长鑫存储市值5240亿美金登顶中国第一 腾讯都被超了

中国半导体行业迎来历史性时刻。内存制造商长鑫存储在登陆上海证券交易所仅17天后，市值便超越了互联网巨头腾讯，成为中国最具价值的上市公司。

截至本周，长鑫存储的市值达到了5240亿美元，而腾讯的市值为5110亿美元。尽管长鑫存储当日股价微跌1.2%，但其超越主要源于腾讯在公布第二季度财报后股价的进一步下挫。腾讯财报显示，其用于人工智能基础设施的资本支出激增了176%，这引发了市场对于大规模投入回报周期的担忧，导致其在美国上市的股票下跌5.34%，2026年迄今的跌幅已达26%。

腾讯本身就是长鑫存储的客户，双方在六月签订了一份价值30亿美元的服务器DRAM供应协议。此外，长鑫存储还在七月与字节跳动签署了一份为期五年、价值超过70亿美元的服务器DRAM合同。市场似乎在用脚投票，认为在当前的AI竞赛中，硬件供应商能更直接、更稳定地获益。

长鑫存储的上市本身便创造了纪录。7月27日，其IPO首日股价飙升466%，募资86亿美元，散户认购倍数高达212倍。公司业绩也为其股价提供了支撑：在持续的存储芯片短缺和价格上涨的背景下，长鑫存储第一季度实现了354.3亿元人民币(约52亿美元)的运营利润，而去年同期则为亏损28.3亿元。

尽管市场地位飙升，但分析师对其估值的看法却截然不同。野村证券给出的目标价为116元人民币，暗示股价仍有上涨空间;而晨星公司的公允价值估算仅为14.90元人民币，认为当前股价已超过其合理估值的四倍。

长鑫存储在2025年占据了全球DRAM市场7.67%的份额，其市值已接近美光的一半(约1万亿美元)，并达到SK海力士的约60%(8800亿美元)。公司雄心勃勃，计划通过建设第六座巨型晶圆厂，力争到2030年将DRAM市场份额提升至30%。